3 dic. 2016

El gran crash de 2018. Doble Burbuja. Una Depresión profunda y desigual en el mundo


Este artículo es el desarrollo de  "Kondrátiev, Schumpeter y los ciclos 

La falta de inversiones alternativas a la Bolsa y la desconfianza política, de todos, sobre Europa, que ya ha sufrido un crash en 2016, crea una gigantesca burbuja en Wall Street, que se suma a la creada por la enorme deuda pública emitida. Existe una doble burbuja. Cuando los compradores asiáticos de deuda occidental sean vendedores, surgirá el crash, profundo (más en el NYSE), de rápida recuperación, pero dejando ruinas en sectores y naciones marcados por una inflación sin piedad en la necesaria revolución industrial. Un creciente y extendido proteccionismo colaborará a la forja del gran crash. Pero el proteccionismo es un mero efecto del disparatado déficit de la balanza exterior estadounidense, casi tan preocupante como la presupuestaria.
.
EEUU cuna de las libertades y derechos del hombre,
del capitalismo y guía de la Bolsas de Valores
Los índices del NYSE caminan imparables  rompiendo mes a mes máximos históricos, en una  prolongada escalada que no se ha apoyado en los ratios ni en los resultados empresariales. Además, la aplicación de los ciclos económicos de Kondrátiev y Schumpeter aboga por un gran crash en 2017 o 2018.

El crash se producirá cuando los dólares en forma de deuda repatriados desde Asia no sean absorbidos por las bolsas sobrevaloradas y, en menor escala, por inmuebles y ocio de lujo. Entonces, la sobreventa del dólar ayudará con su caída a una gran distorsión bajista de todos los mercados de renta variable y fija, y fondos, originando una fuerte inflación que junto con las nuevas valoraciones de los activos financieros afectara negativamente a empresas y particulares, sobre todo a las endeudadas con exceso. La revolucion industrial llama a las puertas.
.
Jose Antonio Bru Gómez
Al igual de lo que sucedió en 1929. las Bolsas y la sociedad de Estados Unidos se han desmarcado del resto del mundo. En aquel año, Estados Unidos se distinguió por el proteccionismo, que ahora allí regresa, y porque su alta sociedad  evolucionó de forma opuesta a la menguante clase media y a la clase obrera.
La ingente cantidad de deuda pública en circulación no permitirá la emisión de nuevas emisiones en la cantidad precisa por los Estados, que subirán los tipos, contribuyendo a la caída de los bonos en el mercado secundario, provocando inflación y huida de las Bolsas.
Hasta ahora, EEUU emite todos los dólares que necesita para cubrir su sempiterno déficit exterior sin disponer apenas de reservas, que se almacenan en otros países. Pero esta irracional situación acabará tan pronto salte la chispa que fulmine este equilibrio inestable, originando un crash súbito.

El Oso,  símbolo de caída bursátil en Wall Street

El gran crash mundial de 2017, a partir de septiembre, o 2018 ha tenido en el comienzo de 2016 una antesala: el tramo europeo del  crash de 2016, o crash del Brexit. Un crash bursátil más importante de lo aparente, al producirse durante el tiempo alcista del ciclo económico y con el "jefe" desenfrenado en sus alzas, al igual que el resto del NYSE.
Burbujas y tiempo. 
Acaba el tiempo de los enormes excesos 
de Occidente, de su endeudamiento estatal

El gran crash mundial de 2017 o 2018 es, sobre todo, financiero-monetario. Los orígenes hay que buscarlos en la obsolescencia de la banca tradicional y en la desmesurada deuda emitida por Occidente. Los receptores asiáticos de ella la retornarán a EEUU y algo a la UE, y la liquidez proporcionada la invierten en activos que consideran de futuro o patrimonio: acciones del NYSE, especialmente las de nuevas tecnologías, edificios singulares y a veces en ocio elitista
.   
Un crash en 2017-18, financiero-monetario largo, lento, calculado y profundo en consecuencias, conforme las gigantescas burbujas de deuda estatal y valoración bursátil creadas en el NYSE por los diversos intereses del capitalismo y sus excesos.
.
EL  GRAN CRASH  SÚBITO  de  2018 debido al pinchazo de las dos burbujas: la supervaloración bursátil en Wall Street y la principal, la de los bonos o deuda occidental
.
Lo que identifica a Europa Continental y Estados Unidos en esta crisis es:
-El desmesurado déficit estatal  con la consiguiente emisión de deuda pública.
El fantasma del crash,  presente en el NYSE
-La lógica imposibilidad de aumentar el déficit y la deuda, que conduce a una gran caída de la inversión estatal.
-El BCE recompra deuda en euros, no lo hace así EEUU con la suya. Una buena parte de la deuda vendida por los asiáticos queda invertida en EEUU, sobre todo, y Europa. Pero la inversión es selectiva: acciones del Dow Jones, grandes edificios, aerolíneas, material bélico y ocio-lujo son el principal destino de los excesos de dólares, y euros. Una economía de lujo que recuerda al elitismo estadounidense existente durante el crash del 29 y la Gran Depresión.
-Albergar sectores industriales obsoletos o improcedentes, que hay que suprimir ya.
-La inflación y los tipos de interés caminan irremediablemente al alza.
-Los pensionistas verán muy mermados sus ingresos reales, más aquellos de pensión alta o poseedores de más de una pensión, me refiero a España y alguna nación más.
.
......................................................................

Nueva York,  puente de Brooklyn

EVOLUCIÓN DEL GRAN CRASH de 2017-18

Nikkei 225 a 28 julio 2016  gráfico de 2 años. 
Gráficos de bolsa de Invertia
..........................................................
Septiembre-octubre  2016
China, reservas en divisas


Ibez 35,   3 julio 2016     se aprecia el crash del Brexit


Dow Jones 13 diciembre 2016,  récord a 19.911 puntos
el 20 de diciembre alcanza 19.974
Se aprecia mínimo de 6.547 del 9 marzo 2009, cierre ciclo anterior

7 y 8 de noviembre. La esperada victoria de Clinton mañana hace subir fuerte a las Bolsas. El inesperado triunfo de Trump hace caer fuerte al Nikkei y la apertura en Europa. Pero Trump cambia su discurso y sube Europa y mucho más EEUU. El 10 de noviembre, el Dow Jones marca su récord histórico, pero Europa no sigue.

Dow Jones a 1 mes, 10 noviembre 2016 18.807 puntos
primeros efectos de las elecciones en EEUU
La caída de las  reservas en divisas de China en octubre ha sido de 45,700.000.000 de $, hasta tener 3,121 billones, por lo que el total cae a niveles de marzo de 2011.


.................................................................................
.
                                                                      AÑO     2017
.
El endeudamiento mundial a fin de 2016 supera los 208 billones de euros, lo que representa el 325% del PIB mundial. El crecimiento en el año se estima en cerca del 7%. El  caos próximo está servido. La cadena de impagados aumentará con el proteccionismo, consecuencia ineludible por la actuación desleal o insuficiencia de muchas naciones.  La futura alza de precios de la energía y de los tipos de interés pondrán el remate a la situación.
.
19 enero, jueves. Fin de la presidencia de Obama:
     Nikkei 19.072; Dax 11.596 Eurostoxx 3.290,3
Ibex 9.379; Dow Jones 19.732; S & P 2.263,6 Nasdaq-100 5.051
.
Presidencia de Donald Trump

La reservas chinas han caído en noviembre 2016 en casi 70.000 millones de dólares, quedando en 3,1 billones. 
.
fin de enero 2017     Dax   11.535       Ibex  9.315     Nikkei  19.041       Eurostoxx  3.230,6
Dow Jones 19.884 S & P 2.278,8
.
fin de febrero      Dax  11.834        Ibex  9.555      Nikkei  19.118      Eurostoxx  3.319,6    Dow Jones 20.812 S & P 2.363,6
.

En la semana 3-8 abril se retiran 14.500 millones de $ de las carteras de acciones de Wall Street
.
19 de junio, récord  Dow Jones  21.528,9.
.
Fin de junio        Ibex    10.444       Dax     12.325         Nikkei      20.033
Eurostoxx 3.441,5 Dow Jones 21.349 SP 2.423,4
.
Las reservas chinas en divisas aumentan en junio hasta 3,057 billones de $
.
19 julo, récord Dow Jones, 21.640 SP 2.473,8 Nasdaq 6.385
Dow  Jones, 6 meses a 31 marzo 17,   por Invertia
.
La caída del dólar, y la libra,es debido a que la contraprestación por la deuda en dólares repatriada ya no se reinvierte toda en EEUU.  Aquí los activos ya están sobrevalorados. 
.
El BCE suspende la recompra de deuda
.
En dos años, las 500 empresas del S&P han bajado sus exportaciones un 43%, quedando a niveles de 2003.
.
China en julio, debido a la debilidad del dólar: las reservas suben a 3.081 billones $, máximo de 7 meses, y los fondos reducen la fuga mensual a 34.400 millones de $
.
A fin de junio la deuda mundial (Estado, empresas y particulares) ya es de 226 billones de dólares, el 324% del PIB mundial. Una bajada del PIB por cualquier causa, o un incremento de una deuda que no pueda ser absorbida será motivo del gran crash.
Fin de octubre    Nikkei  22.011      Eurostoxx   3.673,9      Dax  13.229
   Ibex   10.523        Dow Jones  23.377      S&P  2.575,3

Bonos BCE, se observa la enorme emisión por la crisis de 2008 y
la gran recompra desde hace 2 años. A mitad octubre-17 el BCE
se ve forzado a reducir las recompras desde 60.000 millones
mensuales a la mitad    gráfico Bloomberg
.
En la visita de Trump a Asia se está intentando resolver el problema ya insostenible del déficit comercial de EEUU con China y Japón. Casi el 90% de las transacciones mundiales se realizan en dólares gracias a la confianza existente en él, ¿pero si se pierde esta confianza?
Reservas de China en moneda extranjera
en octubre han vuelto a crecer, un 2017  pero muy poco
.
La Cámara de Representantes aprueba el 16 de noviembre la gran reforma fiscal de Trump. Falta la ratificación del Senado.
.
Reservas chinas en divisas de occidente a fin de octubre
23 noviembre, una gran venta de deuda en China ha provocado que el Banco Central compre por 45.000 millones de $, hace bajar al Hang Seng un 0,99% y elevar la rentabilidad del bono a 10 años 1,7% puntos hasta más del 4%.
1 diciembre, el Senado aprueba la reforma fiscal de Trump, que traería más déficit estatal. Falta la confirmación  de la Cámara de Representantes. Esto representa un alza en las industriales de EEUU, pero no en el Nasdaq. El lunes 4 la bolsa se desinfla a última hora, pero aún así el Dow Jones sube a 24.290 puntos, rékord.
.
Las reservas chinas en moneda exterior caen en noviembre 69.000 millones de dólares , un 2,29%. El yuan a pesar de su defensa está en mínimos de ocho años.
.
Eurostoxx  largo 3.556  15 diciembre 2017
El BCE tiene comprada más de dos billones y medio de deuda soberana. Está forzado a solo comprar 30.000 millones al mes a partir de enero. Si esta reducción coincide, y antes o después así será, con las ventas asiáticas, el hundimiento de la deuda será espectacular sin apenas mejorar rendimientos y deteriorando con grandeza el patrimonio de los fondos.
.
La Fed eleva los tipos de interés un cuarto de punto hasta un rango entre el 1,25 y el 1,50%., 13-XII..

El BCE a partir de enero "solo" comprará 30.000 millones al mes en "activos", APP. YA TIENE 2,14 BILLONES DE EUROS EN STOCK, de ellos 1,80 DE DEUDA PÚBLICA.
.
Fin de año   Nikkei  22.764   Hang Seng  29.919       Dax  12.917    Eurostoxx  3.507,8
Ibex  10.043   con subida en el año del 7,38%  y una inflación del 1,1%, 1,4% en eurozona
S&P  2.673,6             caída del dólar en los últimos días  1e=1,201$       euribor= -0,19%
Dow Jones  24.719 puntos con na subida en el año de 25,08%
.
Las reservas chinas suben en noviembre a 3,119 billones $ y las de oro a 75.800 millones.
A fin de 2017 China posee 59,24 millones de onzas de oro equivalentes a 76.470 millones $ y las reservas en divisas llegan a 3,14 billones de $.
.
La deuda mundial global sube a 193 billones de euros, el 318% del PIB mundial
............................................................
Euro-$     25 enero 2018  1euro= 1,240$
gráfico bolsamanía la crisis financiera y el crash
europeo del Bresix hundió el euro. ¿Se romperá el canal?
quieren estabilizar la paridad. así hasta tras el crash

AÑO   2018

26 enero, rékord en Wall Street
Dow Jones  26.816  S&P  2.872,2.

Venta de deuda EEUU, rentabilidad
del bono a 10a=2,629%


Sigue la caída del dólar
1 euro=1,242$



Dow Jones 26 enero 2018 , 26.616 puntos, 
rékord.  invertia

La cumbre de Davos solo ha notificado que crecen las desigualdades en el mundo y que se espera un buen 2018. Nada de nada en proyectos o tomas de medidas, excepto, dicen,  frenar la caída del dólar.
.
31 enero  Nikkei  23.098   Hang Senk  32,872   Ibex  10.431   Dax  13.189  Eurostoxx 3.609,3
Dow Jones  26.149
    S&P  2.823,8      1 euro=1,241$       
rentabilidad bono 10 años EEUU  2,712%         déficit comercial EEUU= 566.000 millones $ sube 12,1%       Rentabilidad del bono 10 años EEUU=2,712%
-
1 febrero, Greespan me da la razón con el estallido de la doble burbuja. Menos mal que existe gente importante que se da cuenta de la situación y se "moja".
.
2 febrero, viernes, atisbos de crash.
Rentabilidad bono 10 años EEUU  investing
al comenzar a caer el NYSE parte del dinero se ha refugiado
en la compra de bonos, subiendo la cotización y bajando, por
tanto, la rentabilidad. Situación efímera
Ibex  23 febrero 2018, con la crisis de 2007
cerrada en febr. 08 y el crash del Brexit-16
sopor. 9.400 débil y 7.800, luego caída libre
En enero bajaron las reservas chinas en 12.300 millones de $. Bajan a 2.99 billones ¡Todo lo que queda del pinchazo de la burbuja! El proceso del gran crash es modélico.
.
Viernes 9 de febrero. En EEUU, ni el frenazo a la subida del interés oficial que obliga la rentabilidad del bono, ni la, por fin, aprobación por el Senado de los "singulares" presupuestos han logrado una reacción suficiente, mientras caen y seguirán cayendo las materias primas energéticas y metales.
.Hang Seng  29.507   Nikkei  21.382     Ibex 9.639    Dax 12.115     Eurostoxx 3.322,0
Dow Jones   24.190    S&P500  2.619,5     rentab. bono 10a EEUU  2,853%
.
14 febrero. Gran paradoja en EEUU: Sube el NYSE, pero ... la inflación en enero es del 0,5%, el índice dólar baja a 88,91 y la rentabilidad del bono se eleva al 2,913% 
.
20 febrero, rentbilidad bono 10a    Alemania  0,73%    Espalña  1,56%   subidas lentas
.
Dax   6 meses 2 marzo,  11.913 puntos
caída con gran volumen , pinchar para ampliar
Fin de febrero     Nikkei   22.068      Hang Senk  30.844         Ibex   9.840       Dax  12.435
Eurostoxx    3.438,8       Dow Jones  25.029        SP&500    2.713,8     1euro =1,220 euros
1$=106,7 yenes Rentabilidad bono  EEUU= 2,864%,  baja a 2,811% el día 1.
...........................
.
Las reservas chinas aumentan en febrero-2018 en 6.920 millones de dólares hasta 3,005 billones. El déficit de EEUU con China está instalado en algo más de 30.000 millones de dólares al mes. Las exportaciones de China en febrero ¡suben interanualmente el 36,2%! De aquí las medidas proteccionistas de Trump, tardías. Pero esta solución es un efecto de la situación, que muchos tomarán como causa de la situación. 
.
Ibex 23 marzo, 6 meses    9.393 puntos
En EEUU: la inflación a fin febrero pasa del 2,1 al 2,2%.
.
21 marzo, la Fed sube el interés 0,25% hasta 1,5-1,75%, y los subirá dos veces más en 2018. 
21 marzo, los índices bursátiles occidentales contemplan cómo la línea móvil de las últimas 50 sesiones cruza la trayectoria de las últimas 200, y con gran ángulo de corte. 
.
22 marzo,Trump carga con aranceles por 60.000 millones $ a China. Esto es un efecto lógico de la situación teminal. Que no les equivoquen, no es causa de nada.
.
23 de marzo 2018, viernes, el Dow Jones "atacará" pronto el soporte de 23.480-23.500 puntos, tras una acusadora gran volatilidad.

Dow Jones 23 marzo  2018,  6 meses      23,533 puntos

29 marzo. Nikkei 21.159   Hang Seng  30.093    Ibex  9.600        Dax  12.096    Eurostox 3.361,5
Dow Jones  24.103   S&P  2.640,8     rentabilidad bono EEUU 2,741%      $-yen=106,22
.
25 abril, arrecia la venta de bonos de EEUU. La deuda pública de EEUU es de 21,5 billones de $ el 107% del PIB. Se dispara la renttabilidad del bono a 10a a  3,031%
.
30 abril , Nikkei 22.467    Hang Seng  30.823   Ibex 9.980    Dax 12.612   Eurostoxx   3.536,5    Dow Jones    24.163     S&P  2.648,0        rent. bono EEUU 10a   2,961%      $-yen- 109,17
.
China fin abril, disminuyen reservas en divisas a 3,124 bills $, lo achacan a la caida de otras divisas frente al $. El oro baja en 700 mills de $ hasta 77.700 mills $.
.
15  mayo, rentabikidad bono 10 años EEUU a 3,072%    3,104% el 16     3,115% el 17

Pero instituciones europeas compran bomos EEUU, con lo que cae el euro. El bono EEUU es el refugio, más aún cuando crecen los problemas en Italia y España, siguen sin resolverse los de Corea y Siria y surge el tema de los aranceles a China y Europa. El día 29 baja la rentabilidad hasta 2,79%, dándose la vuelta.
.
Times Square, con la sede del NASDAQ

Fin mayo. Nikkei 22.201  Hang Seng 30.546    Ibex 9.465   Dax  12.604  Eurostoxx 3.406,6  Dow Jones  24.415   S&P  2.705,2   euro-$  1,169  $-yen 108,84    rent. bonno 10a EEUU  2,860%
.
Reservas oficiales de divisas en billones de dolares, el 1de mayo 2018:
China 3,12    Japón 1,20   Suiza 0,785   Arabia Saudita  0,486   Hong Kong  0,437
India 0,397   Corea del Sur 0,385        Rusia 0,356        México  0,170        UK  0,123
Israel 0,116     España   0,052      Francia 0,040     Alemania 0,037      Italia 0,037
El desequilibrio es inmenso. La concepción de la economía: casi increíble.
.
El déficit presupuestario de EEUU en mayo ha sido de ¡149.000 millones de $! ( 598.000 en todo el 2016 y 666.000 en 2017)
.
EEUU, 14 junio. La inflación interanual sube 0,3% al 2,8%. El interés pasa del 1,7 al 2%
Se resquebaja y tambalea el paradigma y refugio del capitalismo mundial.
.
18 de junio. Las Bolsas occidentales soportan desde hace varias jornadas la actuación del gran capital, que ha última hora de la sesión maquillan la caída de los índices. Tan promto hayan vendido, ese maquillaje lo realizarán en sentido contrario: vendiendo.
19 junio, el dinero mundial se refugia en el bono de EEUU  (y alza del dólar). Cuando las bolsas bajen "lo suficiente" se venderá  agresivamente el bono para regresar a las bolsas deprimidas, hundiéndose las emisiones de deuda, más las de los últimos años y, consecuentemente fondos, reservas y planes de pensiones. Así la gran caída será doble, las dos burbujas rotas.

Lo probable es que la situación actual sea un "ensayo", probando resortes.