3 dic. 2016

El gran crash de 2018. Una Depresión profunda y desigual en el mundo


Este artículo es el desarrollo de  "Kondrátiev, Schumpeter y los ciclos 

La falta de inversiones alternativas a la Bolsa y la desconfianza política sobre Europa, que ya ha sufrido un crash en 2016, crea una gigantesca burbuja en Wall Street, que se suma a la de la enorme deuda pública emitida. Cuando los compradores asiáticos de deuda occidental gracias a sus excedentarias balanzas exteriores, sean vendedores, surgirá el crash.
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EEUU cuna de las libertades y derechos del hombre,
del capitalismo y guía de la Bolsas de Valores
Los índices del NYSE caminan imparables e  irrealmente rompiendo mes a mes máximos históricos, tras una sensible y prolongada escalada que no se ha apoyado en los ratios, ni en las expectativas y los resultados empresariales. Además, la aplicación de los ciclos económicos de Kondrátiev y Schumpeter aboga por un gran crash en 2017 o 2018.

El crash se producirá cuando los dólares en forma de deuda repatriados desde Asia no sean absorbidos por las bolsas sobrevaloradas y, en menor escala, por inmuebles y ocio de lujo. Entonces, la sobreventa del dólar ayudará con su caída a una gran distorsión bajista de todos los mercados de renta variable y fija, y fondos, originando una fuerte inflación que junto con las nuevas valoraciones de los activos financieros afectara negativamente a empresas y particulares, sobre todo a las endeudadas con exceso y a los pensionistas, pero favoreciendo a aquellos que puedan y sepan invertir en el momento oportuno.
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Jose Antonio Bru
Al igual de lo que sucedió en 1929. las Bolsas y la sociedad de Estados Unidos se han desmarcado del resto del mundo. En aquel año, Estados Unidos se distinguió por el proteccionismo, que ahora allí regresa, y porque su alta sociedad  evolucionó de forma opuesta a la menguante clase media y a la clase obrera.
La ingente cantidad de deuda pública en circulación no permitirá la emisión de nuevas emisiones en la cantidad precisa por los Estados, que subirán los tipos, contribuyendo a la caída de los bonos en el mercado secundario, provocando inflación y huida de las Bolsas.
Hasta ahora, EEUU emite todos los dólares que necesita para cubrir su sempiterno déficit exterior sin disponer apenas de reservas, que se almacenan en otros países. Pero esta irracional situación acabará tan pronto salte la chispa que fulmine este equilibrio inestable, originando un crash súbito.

En la actualidad, con la globalización e internacionalización del capital, la clase alta mundial atesora cada vez más riqueza, mientras que la mayoritaria población desheredada casi no vive ni de la caridad, esté o no esté su nación sometida a convulsas guerras bajo la presencia agresiva de totalitarismos, como ocurrió en aquellos años 20 y 30. Y las clases medias, fundamento de la democracia, se reducen y viven sin proyectos e identidad y mostrando irreparables contradicciones políticas, sobre todo en el continente europeo, como sucedió en en el periodo 1929-39 inmerso en una sensible confusión política y social, como ahora sucede, más la componente religiosa.

El Oso,  símbolo de caída bursátil en Wall Street

El gran crash mundial de 2017-18 ha tenido en 2016 una antesala: el tramo europeo del  crash de 2016, o crash del Brexit.
Divisas y tiempo. 
Se acaba el tiempo de los enormes excesos monetarios
de Occidente, de su endeudamiento estatal

El gran crash mundial de 2017 o 2018 es, sobre todo, financiero-monetario. Los orígenes hay que buscarlos en la obsolescencia de la banca tradicional y en la desmesurada deuda emitida por Occidente. Los receptores asiáticos de ella la retornarán a EEUU y algo a la UE, y la liquidez proporcionada la invierten en activos que consideran de futuro o patrimonio: acciones del NYSE, especialmente las de nuevas tecnologías, edificios singulares y a veces en ocio elitista
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Un crash en 2017-18, financiero-monetario largo, lento, calculado y profundo conforme la gigantesca burbuja financiera y bursátil creada en el NYSE por los diversos intereses del capitalismo y sus excesos, sean de origen estatal o particular. El colapso está próximo y es inevitable

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EL  GRAN CRASH  SÚBITO  Y  MUNDIAL  de  2018
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Lo que identifica a Europa Continental y Estados Unidos en esta crisis es:
-El desmesurado déficit estatal  con la consiguiente emisión de deuda pública, que regresa a los orígenes.
El fantasma del crash,  presente en el NYSE
-La lógica imposibilidad de aumentar el déficit y la deuda, que conduce a una gran caída de la inversión estatal.
-El BCE recompra deuda en euros, no lo hace así EEUU con la suya. Una buena parte de la deuda vendida por los asiáticos queda invertida en EEUU, sobre todo, y Europa. Pero la inversión es selectiva: acciones del Dow Jones, grandes edificios, aerolíneas, material bélico y ocio-lujo son el principal destino de los excesos de dólares, y euros. Una economía de lujo que recuerda al elitismo estadounidense existente durante el crash del 29 y la Gran Depresión.
-Albergar sectores industriales obsoletos o improcedentes, que hay que suprimir ya.
-La inflación y los tipos de interés caminan irremediablemente al alza.
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Las Bolsas de Occidente viven en un hábitat sobrado de dinero, y barato, y falto de alternativas de inversión. Por ello, existe una evolución irreal. Sin embargo, los insuficientes resultados de las empresas, los problemas políticos y las flojas expectativas generales empresariales, conducirán a los índices bursátiles a su sitio, tan pronto se eleven los intereses, se conozcan resultados financieros y crezca la inflación. Durante 2016, el enorme volumen creado de dinero se refugia más todavía en Estados Unidos, en mayor medida desde la victoria electoral de Donald Trump.
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Internalización del capitalismo, las 2.000 grandes fortunas,  datos de  Global Wealth Report 2016


En EEUU existen 582 multimillonarios, en China 274; en Rusia 96, en Alemania 84, India 80, Brasil  47,   UK 43, Francia 42, Italia 38, Corea Sur 34, Japón 22, España 21, entre otros

En la lista no figuran los países del Golfo, sus fortunas duermen en EEUU.
Es evidente que un crash del capitalismo abarca a todo el mundo. La burbuja bursátil de Wall Sreet se hincha hacia niveles estúpidos; la de la deuda vuela hasta que, sin posibilidades de crecer más, explote.

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Ibex-35 a 5 de julio 2016.   Finalizado el crash europeo o del Bresit
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EVOLUCIÓN DEL GRAN CRASH de 2017a partir de las fechas del crash europeo de 2016

Dow Jones 13 diciembre 2016,  récord a 19.911 puntos
el 20 de diciembre alcanza 19.974
Se aprecia mínimo de 6.547 del 9 marzo 2009, cierre ciclo

Nikkei 225 a 28 julio 2016  gráfico de 2 años. 
Gráficos de bolsa de Invertia



China, reservas en divisas

A fin de junio 2016, China posee una reservas de 3,21 billones de $ en divisas, que caen, mientras que las reservas en oro suben a  77.430 millones de dólares. Por su parte, Arabia Saudí tiene 100.000 millones de $ en bonos del tesoro.
A finales de 2014, China y Japón disponían, conjuntamente, de más del 70% de las reservas de divisas del mundo y más de 7 veces las existentes en Estados Unidos.

China y Rusia están adquiriendo el 85% de las transacciones de oro. A fin de junio de 2016, el Banco Central chino poseía 1.823 toneladas de oro y Rusia 1.460. Una tonelada métrica equivale a 32.150 onzas troy. 
Las emisiones de deudas emitidas por EEUU y la CE se reducen; su mantenimiento en el mercado secundario, pasa a la duda.

Bolsas a  31 agosto 2016
Dow Jones   18.400            Eurostoxx-50  3.029           Dax-30  10.592         Ibex-35   8.716

A fin de julio, las reservas de China en oro suben en 1.460 millones de $ hasta 78.890 millones, mientras que siguen devolviendo divisas, 4.100 millones durante julio.
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Septiembre-octubre  2016
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9 septiembre, viernes. Sesión "ideal" para los derrumbes en el NYSE, con los mercados de Europa y Asia cerrados. Temor por la marcha de las reservas en divisas de China y Japón.
Reservas de China, agosto 2016, las divisas, en deuda, caen en 15.890 millones de $. En este mes han vendido 1.710 millones $ en oro; mantienen 77.180 millones de $.

Ibex-35    a 2 años    16 sept 16.  a  8.633 puntos,
se aprecia el crash europeo
16 septiembre.      
Dow Jones  18.123    S&P500  2.139,1    Eurostoxx-50  2.935        Dax  10.276      Ibex  8.633

Nikkei a 1 año 30 septiembre  16,449 ptos
 Siguió el crash europeo
Final de septiembre    Dow Jones   18,308      Eurostoxx  3002     Dax  10.511   Ibex  8.779
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Fin de octubre 2016   Dow Jones  18.142    S&P500  2126,1    Eurostoxx   3,055     Dax   10.665     Ibex    9.143.
 Las reservas en divisas en China a final de septiembre caen hasta 3,17 billones de $, tras bajar en 19.000 millones en el mes. En agosto se redujeron en 16.000 millones.
2 de noviembre. ¡Al fin, voces críticas contra el BCE! Ha sido en Alemania, casi ocho meses después de mi denuncia a Draghi y el BCE.

Dow Jones a 1 mes viernes 4 noviembre   17.888  ptos
7 y 8 de noviembre. La esperada victoria de Clinton mañana hace subir fuerte a las Bolsas. El inesperado triunfo de Trump hace caer fuerte al Nikkei y la apertura en Europa. Pero Trump cambia su discurso y sube Europa y mucho más EEUU. El 10 de noviembre, el Dow Jones marca su récord histórico, pero Europa no sigue.
El 25 de noviembre el Dow Jones sube a 19.152. También el S&P bate récord hasta 2.213,3

Dow Jones a 1 mes, 10 noviembre 2016 18.807 puntos
primeros efectos de las elecciones en EEUU
La caída de las  reservas en divisas de China en octubre ha sido de 45,700.000.000 de $, hasta tener 3,121 billones, por lo que el total cae a niveles de marzo de 2011.

Fin de noviembre 16,   Dow Jones 19.123,   S&P 2.198,8    Eurostoxx 3.051     Dax  10.640
Ibex  8.688

Nuevo récord        Dow Jones, 20 diciembre  19.974  puntos    y el 13 del S&P en  2.271,7
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Cierre año  2016
Dow Jones     19.762         S&P   2.238,6        Eurostoxx    3.290,5      Dax   11-481      Ibex   9.352


Dow  Jones  diciembre 2016  con el máximo histórico
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El endeudamiento mundial a fin de 2016 supera los 208 billones de euros, lo que representa el 325% del PIB mundial. El crecimiento en el año se estima en cerca del 7%. El  caos próximo está servido. La cadena de impagados aumentará con el proteccionismo, consecuencia ineludible por la actuación desleal o insuficiencia de muchas naciones.  La futura alza de precios de la energía y de los tipos de interés pondrán el remate a la situación.
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6 enero, S&P rékord a 2.276,9 futura alza de precios de la energía y de los tipos de interés pondrán el remate a la situación.
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19 enero, jueves. Fin de la presidencia de Obama:
     Nikkei  19.072;                  Dax  11.596        Eurostoxx   3.290,3
Ibex  9.379;        Dow Jones 19.732;     S&P 2.263,6       Nasdaq-100  5.051
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Presidencia de Donald Trump

La reservas chinas han caído en noviembre 2016 en casi 70.000 millones de dólares, quedando en 3,1 billones. 
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fin de enero 2017     Dax   11.535       Ibex  9.315     Nikkei  19.041       Eurostoxx  3.230,6
Dow Jones    19.884      S&P    2.278,8
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fin de febrero      Dax  11.834        Ibex  9.555      Nikkei  19.118      Eurostoxx  3.319,6
Dow Jones  20.812      S&P   2.363,6
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1 de marzo, récords   Dow 21.115   S&P  2.395,9
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Las reservas chinas caen a fin de enero-17 a  2,988 billones de $
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Fin de marzo    Dax  12.313         Ibex   10.462    Nikkei  18,909    Eurostoxx  3.500,9
Dow Jones  20.663     S&P   2.362,7
Dow  Jones, 6 meses a 31 marzo 17,   por Invertia

En la semana 3-8 abril se retiran 14.500 millones de $ de las carteras de acciones de Wall Street
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Fin de abril.       Ibex  10.715        Dax  12.433          Nikkei  19.1 96          
Eurostoxx  3.559,5               Dow Jones     20.940                     S&P     2.384,2
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Las reservas chinas  crecen en abril    en 20.400 millones de & hasta 3,03 billones.

Fin de mayo       Ibex   10.880        Dax   12.615          Nikkei   19.650        
Eurostoxx  3.554,6               Dow   Jones      21.008               S&P     2.411,8
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China aumenta en mayo sus reservas en 24.000 millones de $ hasta 3,045 billones. A fin de 2016 la deuda de China representa el 257% de su PIB.
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19 de junio, récord  Dow Jones  21.528,9.
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Fin de junio        Ibex    10.444       Dax     12.325         Nikkei      20.033
Eurostoxx  3.441,5             Dow Jones     21.349          SP   2.423,4
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Las reservas chinas en divisas aumentan en junio hasta 3,057 billones de $
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19 julo, récord   Dow Jones,  21.640    SP  2.473,8    Nasdaq  6.385
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La caída del dólar, y la libra,es debido a que la contraprestación por la deuda en dólares repatriada ya no se reinvierte toda en EEUU.  Aquí los activos ya están sobrevalorados. 
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El BCE suspende la recompra de deuda
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31 julio     Nikkei   19.926     Eurostoxx     3.449,3      Dax   12.118    Ibex  10.502     
                  Dow Jones   21.871, récord          S&P    2.470,3      1 euro es 1,183 $
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7 agosto  récords     Dow Jones  22.118      S&P  2.480,9
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En dos años, las 500 empresas del S&P han bajado sus exportaciones un 43%, quedando a niveles de 2003.
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China en julio, debido a la debilidad del dólar: las reservas suben a 3.081 billones $, máximo de 7 meses, y los fondos reducen la fuga mensual a 34.400 millones de $
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31 agosto   Nikkei  19.646      Eurostoxx  3.421,7       Dax  12.055     Ibex  10.299
                     Dow Jones  21.946    S&P  2.471,6      1 euro es  1,1906 $
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12-13-14-14-18-19-20 septiembre,  rékords por la euforia creada al revisarse al alza el crecimiento del PIB al 3% desde el 2,6, apaciguarse el problema de Corea y que la pretendida reforma fiscal de Trump subirá el beneficio de las empresas del S&P un 8%    Suben las bolsas y el dólar                          S&P  2.519,3  el 29          Dow  Jones   22.412
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Fin de septiembre      Nikkei  20.356      Eurostoxx  3.594.8        Dax  12.828      Ibex  10.381
                         Dow Jones  22.405                S&P  2.519,3        1 euro es 1,1813 $
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A fin de junio la deuda mundial (Estado, empresas y particulares) ya es de 226 billones de dólares, el 324% del PIB mundial. Una bajada del PIB por cualquier causa, o un incremento de una deuda que no pueda ser absorbida será motivo del gran crash.
Bonos BCE, se observa la enorme emisión por la crisis de 2008 y
la gran recompra desde hace 2 años. A mitad octubre-17 el BCE
se ve forzado a reducir las recompras desde 60.000 millones
mensuales a la mitad    gráfico Bloomberg
Fin de octubre    Nikkei  22.011      Eurostoxx   3.673,9      Dax  13.229
   Ibex   10.523        Dow Jones  23.377      S&P  2.575,3

Reservas de China en moneda extranjera
en octubre han vuelto a crecer, un 2017  pero muy poco
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En la visita de Trump a Asia se está intentando resolver el problema ya insostenible del déficit comercial de EEUU con China y Japón.
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La Cámara de Representantes aprueba el 16 de noviembre la gran reforma fiscal de Trump. Falta la ratificación del Senado.
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Reservas chinas en divisas de occidente a fin de octubre

23 noviembre
, una gran venta de deuda en China ha provocado que el Banco Central compre por 45.000 millones de $, hace bajar al Hang Seng un 0,99% y elevar la rentabilidad del bono a 10 años 1,7% puntos hasta más del 4%.

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Fin noviembre   Nikkei  22724       Ibex 10.211   Dax  13.023   Eurostoxx 3.568,3
Dow Jones rékord   24.272      S&P rékord  2.647,4

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Bolsa de Hong Kong
1 diciembre, el Senado aprueba la reforma fiscal de Trump, que traería más déficit estatal. Falta la confirmación  de la Cámara de Representantes. Esto representa un alza en las industriales de EEUU, pero no en el Nasdaq. El lunes 4 la bolsa se desinfla a última hora, pero aún así el Dow Jones sube a 24.290 puntos, rékord.
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6 diciembre, sigue la caída del Hang Seng iniciada el 23 noviembre, hoy  2,14 %  a  28.224. El Nikkei se desploma hoy el 1,97%.
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Las reservas chinas en moneda exterior caen en noviembre 69.000 millones de dólares , un 2,29%. El yuan a pesar de su defensa está en mínimos de ocho años.
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Eurostoxx  largo 3.556  15 diciembre 2017
El BCE tiene comprada más de dos billones y medio de deuda soberana. Está forzado a solo comprar 30.000 millones al mes a partir de enero. Si esta reducción coincide, y antes o después así será, con las ventas asiáticas, el hundimiento de la deuda será espectacular sin apenas mejorar rendimientos y deteriorando con grandeza el patrimonio de los fondos. El crash, y la pérdida de los fondos de pensiones, aumentada por el alza de la inflación.
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La Fed eleva los tipos de interés un cuarto de punto hasta un rango entre el 1,25 y el 1,50%., 13-XII.
A pesar de que el NYSE bate rékords, Europa y su Eurostoxx apenas despega de su crash del Brexit de 2016 bajando su contratación.
La nueva fiscalidad de Trump baja el impuesto de sociedades del 35% al 21%. Un gran motor alcista.
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15 diciembre rékord    Dow Jones 24.651      S&P  2.675,7