7 oct 2011

Bolsa española desde 1940 a 2024. Índices IGBM e IBEX-35

Bolsa de Madrid   patio de operaciones

                                Leer   "Kondrátiev, Schumpeter y los ciclos económicos"

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 Bolsa de Madrid y española.  Su evolución desde 1940

inicio del Ibex, 1 enero 1992 a  3.000 puntos

Máximo del Ibex   8 XI 2007  a  15.945
 
Cierre 2022  Ibex-35   8.229    -5,56% en el año

cierre  2023   ibex  a  10.102     22,7% en el año


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Concluida la última guerra civil, y tras un periodo de reconstrucción nacional, reanudaron sus actividades las Bolsas españolas. La de Madrid lo efectuó el 5 de marzo de 1940. La Bolsa de Madrid había cerrado el 31 de octubre de 1936.


Bolsa de Bilbao
El 1 de enero de 1941 comenzó una nueva contabilidad bursátil, conformándose un nuevo índice, con base 100 en aquel inicio de año: el IGBM.
La ponderación de los diversos grupos que cotizaban fue la siguiente:
-Bancos, el 20,10%. Entre ellos, el mayor, el Banco Español de Crédito figuraba con el 2,73% sobre el total. Le seguía el Banco Exterior de España con el 1,73%. Este banco, existente desde tiempos de la monarquía cuando gobernaba Miguel Primo de Rivera, se utilizaba para llevar a cabo las operaciones bilaterales financieras de España con el extranjero.
-Eléctricas, el 27,99%.
-Construcción, el 0,92%
-Comunicaciones, el 10,71%
-Siderometalúrgicas,, el 5,56%
-Químicas-textiles, el 10,36%
-Alimentación, el 6,43%
-Mineras, el 4,69%
-El resto del porcentaje correspondía a diversos valores cotizados.
La capitalización del IGBM inicial fue de 6.916 millones de pesetas.
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En el crucial, para España, año 1959, la capitalización alcanzaba los 124.506 millones de pesetas. Pero mientras la Banca representaba sólo el 12,75%, las Eléctricas alcanzaban el 29,98%, las Siderometalúrgicas el 14,91% y las Químicas-Textiles significaban el 14,26%.
Bolsa de Madrid, hacia 1920

Estos datos son suficientes para comprender que en aquella época, años 1941-1959, no hubo interdependencia sensible entre políticos y capital, como sucede en la actualidad en Occidente, y como había ocurrido en las primeras décadas del siglo XX, periodo cerrado con el crash de 1929 y la Gran Depresión. La Banca, en el intervalo citado de tiempo, estaba supeditada al Banco de España, a los intereses nacionales. En esos días existía un "capitalismo limitado" y, por descontado, controlado desde el gobierno.
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El 21 de diciembre de 1959 (1), con el espaldarazo de Dwight D. Eisenhower al régimen de Francisco Franco se alteró la marcha económica, social y bursátil de España, incorporándose al mundo capitalista. Aquella amistad política refrendó el plan de "Estabilización Interna y Externa de la Economía" española, iniciado unos meses antes. Con él, se devaluó la peseta con respecto al dólar y se elevó el interés bancario, equilibrándose la balanza de pagos, se incrementó el PNB y pronto se redujo la inflación. En 1961, España entró a formar parte de la OCDE. La autarquía monetaria reinante hasta entonces finalizaba con la nueva situación..
En 1975 la Banca suponía el 39,07% de la capitalización total. El IGBM que había bajado a 335 puntos al cierre de 1959 (2), presentó un continuo ascenso entre 1959 y 1974, con sólo bajadas al principio de la década de los 70. En abril de 1974, el IGBM alcanzó los 2.399 puntos.
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 Acción de mi propiedad de Minas del Rif
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Pero la muerte de Franco, 1975, y el miedo escénico a una involución, lograron que la Banca perdiera porcentaje en la capitalización total, y las Bolsas, puntos. Sin embargo, en 1985, con la seguridad de que no existiría una revolución política, el índice bancario había recuperado una ponderación del 34,69%, mientras que los sectores siderometalúrgico y minero, ahora fusionados, se habían hundido hasta ponderar sólo 3.80% de la capitalización; y el Químico-Textil  representaba el  5,19%.
Bolsa de Madrid.  Salón de
 los Pasos Perdidos

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Es curioso observar cómo desde el 1 de enero de 1941, y tras el inicio de la Operación Barbarroja del 22 de junio de 1941, el IGBM había subido desde 100 a 151 en septiembre de 1941. Me refiero al índice largo, no al corto que se renovaba cada principio de año partiendo desde el nivel 100. Sin embargo, la mala situación económica, la pertinaz sequía, el incremento de impuestos sobre beneficios y la reducción de créditos logró que el IGBM bajase a 114, en octubre de 1942.
Desde entonces, el IGBM continuó con una prolongada alza hasta marzo de 1947. El previsto desenlace y la derrota final de Alemania no afectó a España, pues Franco ya había realizado las negociaciones pertinentes presumiendo el desenlace bélico. Sí en cambio alteró el IGBM la campaña que realizó Stalin contra España en la ONU y el envío a España de voluntarios organizados comunistas, los maquis.
El rechazo occidental al comunismo tranquilizó los ánimos, y las bolsas españolas, que habían bajado hasta junio de 1949, comenzaron a recuperarse. En aquel primer intervalo se padeció  a partir de finales de 1948 la primera crisis inmobiliaria española de la época moderna.
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Visita de Eisenhower a  Franco. Diciembre de 1959


19 julio 1972, visita de Ronald Reagan, gobernador de
California y próximo presidente de EEUU

                                                Tiempos e índices modernos
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Bolsa de Barcelona
Con motivo de la adhesión de España a las Comunidades Europeas, se acordó que el IGBM comenzase desde 100 el 31 de diciembre de 1985, y así se inició el año 1986.
Para homologar el funcionamiento y características de las Bolsas españolas a las occidentales se creó el IBEX-35, que inauguró su andadura el 14 de enero de 1992, con un valor inicial de 3.000 puntos.
El pago de dividendos supone un recorte en el precio de la acción y la consecuente bajada del índice. Por ello se creó el "Ibex con Dividendo". La diferencia de valor entre este índice y el Ibex refleja la rentabilidad por dividendo de las empresas que figuran en el Ibex. 
Para la ponderación de una empresa en el Ibex se tienen en cuenta las acciones admitidas a cotización en la Bolsa, española en nuestro caso, y "libres" sin pertenecer al inversor de control. Para que una empresa sea admitida en el Ibex debe tener una capitalización de al menos un 0,30% de la total. El Ibex comenzó con una capitalización (traduzco a euros) de 52.350 millones.
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Mala fortuna acompañó al Ibex Nuevo Mercado, índice formalizado a semejanza de los Nasdaq neoyorquinos para albergar en él a las empresas españolas de nuevas tecnologías, diez en total. Partió de los 10.000 puntos el 10 de abril de 1999. Tuvo un muy pequeño repunte sólo comenzar su carrera, para dar su mínimo en 1.311 puntos el 8 de octubre de 2002; hasta que se consideró oportuno que dejara de calcularse y difundirse a partir del 3 de diciembre de 2007 debido al escaso volumen de contratación de las ocho empresas que lo componían, marcando un valor, el último día de vida, de 3.301 puntos
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Desde la creación del IGBM y a la fecha de hoy, final de 2015, colocando en primer término los positivos y en segundo los contabilizados como negativos, el resultado por meses ha sido en los 75 años computados (salvo que haya cometido un error, pero he tenido cuidado en no realizarlo):

IBEX-35 de los últimos 15 años,a  fecha del artículo
para posteriores meses, ver abajo evoluciones anuales
Enero...........................55-20
Febrero........................48-27
Marzo..........................42-33
Abril............................44-31
Mayo....................... ...38-37
Junio...........................39-36
Julio.............................45-30
Agosto.........................47-28
Septiembre..................36-39
Octubre.......................41-34
Noviembre..................38-37
Diciembre...............,,,,44-31
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Esta estadística ha quedado cerrada al final del 2015, al ser actualizados los datos. Se continúa luego mes a mes, ver más abajo.
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Tengo que  decir que en julio del 2000 fue positivo el IGBM y negativo el IBEX-35; mientras que lo contrario sucedió en diciembre del 2001; eso sí, ese mes el IGBM sólo bajó 0,14 puntos.
En el 2014, en el mes de agosto, el IGBM subió 2 puntos mientras que el Ibex-35 bajó 18. La estadística del artículo está realizada utilizando el IGBM y a partir de 2016 con el IBEX




Todos los cálculos están realizados atendiendo al IGBM, y a partir de 2016 con el Ibex

año                    2016     2017    2018    2019  2020   2021   2022
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enero                     ---           ---           +            +          ---         ---        ---  8.612
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febrero                  ---             +          ---           +          ---         
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marzo                    +               +         ---           ---        ---         +   8.580
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abril                       +              *           +            +          +          +   8.815
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mayo                     +              +          ---          ---          +          +   9.148,9
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junio                     ---            ---          +            +          +          ---  8.821,2
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julio                        +             +          +           ---         ---        ---  8.675,7

agosto                    +             ---        ---           ---         +           +   8.846,6
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septiembre              +             +         ---           +           ---       ---  8.796,3
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octubre.                  +              +        ---           +           ---         +  9.053,5
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noviembre             ---           ---         +            +           +         ---- 8.305,1
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diciembre               +            ---        ---           +          ---           +  8.715,8
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........IGBM de lo últimos cinco años, a fecha final 2011
En este artículo se expresan algunas ideas para demostrar que los acontecimientos políticos previsibles y esperados marcan el ritmo bursátil. Sin embargo  es en realidad el reflejo o la acumulación de años de dedicación.


No he escrito aquí, sobre qué ocurre en la actualidad y qué futuro nos acecha con las directrices económicas que nos hacen tragar, las apariencias visibles. Sólo he sacado conclusiones acerca de lo próximo que están la política y el dinero. Ahora bien, en el resto de mis artículos económicos he buscado y explicado los porqués del presente y el futuro.
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Bolsa de Madrid, 1 febrero 1994
día exclusión de Banesto
Jose Antonio Bru en centro
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(1) En septiembre de 1953, Alberto Martín Artajo había firmado con los Estados Unidos un acuerdo de cooperación de índole militar. Con este ministro de Asuntos Exteriores, España entró como miembro de la ONU en 1955.
(2) El índice largo total, que recoge todos los dividendos y primas percibidos por los accionistas. Existía, además, un índice deflactado por la inflación y un índice largo normal, que sólo refleja las cotizaciones.
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Leer el anterior artículo: "Nueva economía en Occidente", con el SP-5oo histórico y el IBEX-35 a corto y mi pronóstico razonado para los próximos meses, confiando que cuando concluya el miedo escénico de septiembre-octubre (ver estadística) modificará el panorama bursátil. Además, no hay crisis mundial sólo existe una crisis de expectativas de crecimiento en Occidente, pero que creen muchos tristes majaderos, que se puede seguir siempre creciendo. Por otra parte, hay que "crecer" en calidad, no en las medidas tradicionales, y obsoletas, de medir los PIB.
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                                  Ibex-35 a fin 2020, cierre a 8.073,7   gráfico Norbolsa

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Ibex a 31-XII-2019 de 20 años, cierre a 9.549 ptos, gráfico Invertia

Datos sobre las Bolsas


IBEX-35 en 2011
El edificio de la Bolsa de Madrid es creación de Enrique María Repullés y se inauguró en 1893. La construcción se realizó sobre una zona que anteriormente formaba parte del Palacio del Buen Retiro. José Bonaparte fue el impulsor de la creación de la Bolsa, idea que retomó Fernando VII. El 1 de enero de 1875 comenzó a operarse con índices.
La Bolsa de Bilbao se fundó el 21 de julio de 1890. La de Barcelona data de 1915.

IBEX-35 en 2012
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Leer:
Publicado con posterioridad:
"Bolsa de Madrid. Desde sus orígenes a 1936".
y
Las elecciones en EEUU y Wall Street, interrrelación entre los presidentes y el NYSE
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Fotografía de cabecera: interior de la Bolsa de Madrid
Fotografías en orden descendente:
IBEX-35 a 17 octubre 2013. Invertia
-Bolsa de Bilbao

-Bolsa de Madrid, sobre 1920 o poco tiempo después.

-Una acción, de mi propiedad, de cuando existían físicamente
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-Visita de Eisenhower a Franco, diciembre de 1959. Con ellos está Fernando María Castiella, ministro de Asuntos Exteriores.
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-Bolsa de Barcelona
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Ibex-35 en 8 años cierre fin 2013
-IBEX-35 de los últimos quince años, fecha del artículo.
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-IGBM de los últimos cinco años, a fecha del artículo.
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-Interior de la Bolsa de Madrid el 1 de febrero de 1994.
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Ibex-35 en el 2014.  Gráfico de 2014. Invertia




-IBEX-35 en 2011
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-IBEX-35 en 2012
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-IBEX-35 a 17 octubre 2013
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-Ibex-35 a fin de 2013, con especificaciones mes a mes.
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Ibex-35 en el 2014.

Ibex-35, de los últimos veinte años a 31 diciembre de 2018, con el crash europeo del Brexit en 2016.

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Leer "Sun Tzu. El arte de la guerra", artículo aplicado a los grandes tiburones y a los pequeños y vulgares tramposillos que pululan por las agencias de Bolsa.

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Ibex 20 años, a fin del 2018, gráfico invertia